單選題
1、看漲期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按（ ）價(jià)格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。
Ａ.市場價(jià)格 Ｂ.買入價(jià)格 Ｃ.賣出價(jià)格 Ｄ.協(xié)議價(jià)格
2、金融期貨的交易對象是（ ）
Ａ.金融商品 Ｂ.金融商品合約 Ｃ.金融期貨合約 Ｄ.金融期權(quán)
3、世界上最早的金融期貨品種是（ ）
Ａ.外匯期貨 Ｂ.利率期貨 Ｃ.股票指數(shù)期貨 Ｄ.債券期貨
4、某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元利率高于美元利率，于是他決定買進(jìn)歐元以獲得高息，但因擔(dān)心在這期間歐元對美元貶值，他可以在外匯期貨市場進(jìn)行（ ）
Ａ.外匯期貨空頭套保 Ｂ.外匯期貨多頭套保
5、現(xiàn)貨期權(quán)分為（ ）
A.金融期權(quán)和商品期權(quán)
B.外匯期權(quán)和股指期權(quán)
C.外匯期權(quán)和利率期權(quán)
D.股指期權(quán)和利率期權(quán)
6、某投資者在恒生指數(shù)期貨為22500點(diǎn)時(shí)買入3份恒生指數(shù)期貨合約，并在恒生指數(shù)期貨為22800點(diǎn)時(shí)平倉。已知恒生指數(shù)期貨合約乘數(shù)為50，則改投資者平倉后（ ）
A.盈利45000元
B.虧損45000元
C.盈利15000元
D.虧損15000元
7、1975年10月，芝加哥期貨交易所上市（ ）期貨合約，從而成為世界上*個(gè)推出利率期貨合約的交易所。
A.*國民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證
B.標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約
C.*債券期貨合約
D.價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約
8、1000000美元面值的1年期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，這筆投資的實(shí)際收益率應(yīng)該是（ ）
A．8% Ｂ.92% Ｃ.8.7% Ｄ.91.3%
9、下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是( ) 。
A.買進(jìn)看漲期權(quán)
B.買進(jìn)看跌期權(quán)
C.賣出看漲期權(quán)
D.賣出看跌期權(quán)
10、某投資者在5月份以4美元/盎司的價(jià)格買入1份執(zhí)行價(jià)格為360美元/盎司、6月份到期的黃金看跌期貨期權(quán)，以3、5美元/盎司的價(jià)格賣出1份執(zhí)行價(jià)格為360美元/盎司、6月份到期的黃金看漲期貨期權(quán)，以358美元/盎司的價(jià)格買入1分6月份到期的黃金期貨。則在期權(quán)到期時(shí)，該投資者的凈收益為（ ）美元/盎司。
A.-1.5 B. 0.5 C. 1.5 D. 2.5
11、某投資機(jī)構(gòu)價(jià)值1000萬美元的證券投資組合中有四種等資金比例的股票，相對于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的貝塔系數(shù)分別為1.10、1.45、1.35、1.30，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)為1300點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨乘數(shù)為250美元/點(diǎn)。為了防止股價(jià)下跌，該投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該（ ）
A.賣出20分股指期貨合約
B.買入20分股指期貨合約
C.賣出40分股指期貨合約
D.買入40分股指期貨合約
12、5月10日某投資者在芝加哥期貨交易所以10點(diǎn)權(quán)利金買入執(zhí)行價(jià)格為1025點(diǎn)的看跌期權(quán)一份，同時(shí)以14點(diǎn)權(quán)利金賣出執(zhí)行價(jià)格為1035點(diǎn)的看漲期權(quán)一份。則到7月時(shí)的盈虧平衡點(diǎn)為（ ）點(diǎn)。
A.1039
B.1031
C.1021
D.1029
13、市場年利率為8%，指數(shù)年股息率為2%，當(dāng)指數(shù)為1000點(diǎn)時(shí)，3個(gè)月后的指數(shù)期貨理論值應(yīng)為（ ）點(diǎn)。
A.1020
B.1015
C.1080
D.1006
14、某投資者在4月15日準(zhǔn)備將在6月10日用300萬元投資A、B、C三種股票，三種股票的價(jià)格分別是20元、25元和50元，分別投資5萬股、4萬股和2萬股。該投資者對這三種股票看漲，于是通過股指期貨進(jìn)行套期保值。6月份到期的股指期貨現(xiàn)在為1500點(diǎn)，每點(diǎn)乘數(shù)為100元。如果A、B、C這三種股票的貝塔系數(shù)分別為1.5、1.3、0.8，那么改投資者應(yīng)該買入（ ）份股指期貨。
A.20
B.24
C.15
D.10
15、下列說法正確的是（ ）
A.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格小于期貨價(jià)格時(shí)，這一看漲期權(quán)為實(shí)值期權(quán)；
B.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格小于期貨價(jià)格時(shí)，這一看跌期權(quán)為虛值期權(quán)；
C.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于期貨價(jià)格時(shí)，這一看漲期權(quán)為兩平期權(quán)；
D.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于期貨價(jià)格時(shí)，這一看漲期權(quán)不是兩平期權(quán)。
16、期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為（ ）。
A.無套利區(qū)間的下界 B.期貨理論價(jià)格
C.遠(yuǎn)期理論價(jià)格 D.無套利區(qū)間的上界
17、假設(shè)某投資者持有 A 、 B 、 C 三只股票，三只股票的貝塔系數(shù)分別為 1.2 、 0 . 9 和 1.05 ，資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的貝塔系數(shù)為（ ）。
A. 1. 05 B 1. 15 C. 0. 95 D. l
18、芝加哥商業(yè)交易所標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為 （ ）
A.100 美元 B.250 美元 C.50 美元 D.20 美元
19、利用利率期貨進(jìn)行空頭套期保值，主要是擔(dān)心（ ）。
A ．市場利率會(huì)上升 B ．市場利率會(huì)下跌
C ．市場利率波動(dòng)變大 D ．市場利率波動(dòng)變小
20、在芝加哥商業(yè)交易所中， 1 張歐元期貨合約的交易單位是（ ）。
A .62500 歐元
B .125000歐元
C . 50000歐元
D .100000歐元
判斷題
1、金融期貨交割的過程遠(yuǎn)遠(yuǎn)復(fù)雜于普通商品期貨的交割。（ ）
2、金融期貨中的期現(xiàn)套利的力量強(qiáng)于普通商品期貨。 （ ）
3、歐洲美元是指一切存放于美國境外的非美國銀行或美國銀行設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。（ ）
4、當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格一定時(shí)，執(zhí)行價(jià)格便決定了期權(quán)的內(nèi)含價(jià)值。若執(zhí)行價(jià)格提高，則期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值減少。（ ）
5、一般來說，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和市場價(jià)格的差額越大，時(shí)間價(jià)值就越小。（ ）
6、當(dāng)股指期貨存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可以通過賣出股指期貨同時(shí)買進(jìn)對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為反向套利。 （ ）
7、在期權(quán)交易中，因?yàn)橛袡?quán)利金的概念，所以期權(quán)交易可以不用像期貨交易那樣支付保證金。（ ）
8、從交易機(jī)制或交易規(guī)則來說，金融期貨和商品期貨基本相同。商品期貨合約的標(biāo)的物是有形的商品，而金融期貨合約的標(biāo)的物卻是無形的金融衍生品。（ ）
9、 外匯期貨空頭套期保值是指在即期外匯市場上持有某種貨幣的資產(chǎn)，為防止未來該貨幣升值，而在外匯期貨市場上做一筆相應(yīng)的空頭交易，從而在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制，回避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 （ ）
10、 中長期國債期貨采用貼現(xiàn)利率報(bào)價(jià)法。（ ）
11、所謂股票指數(shù)，是衡量和反映所選擇的一組股票的價(jià)格變動(dòng)指標(biāo)。不同股票市場有不同的股票指數(shù)，同一股票市場基本上有一個(gè)股票指數(shù)。 （ ）
12、為了防止股票指數(shù)期貨市場發(fā)生恐慌和投機(jī)狂熱，也為了限制單個(gè)交易日內(nèi)太大的交易損失，各家交易所均規(guī)定了單個(gè)交易日中合約價(jià)值*的上升或下降幅度。（ ）
13、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指對整個(gè)股票市場的所有股票都產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
14、 股指期貨的*結(jié)算價(jià)是期貨合約的*清盤價(jià)，意味著合約到期時(shí)，所有未平倉合約均按照*結(jié)算價(jià)全部平倉。 （ ）
15、實(shí)值期權(quán)和虛值期權(quán)*的區(qū)別就是：前者是執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物價(jià)格，后者是執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物價(jià)格。（ ）
16、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和期權(quán)合約的有效期成正比，并隨著期權(quán)到期日的臨近而逐漸衰減。（ ）
17、買入看漲期權(quán)，買方的收益隨著標(biāo)的物價(jià)格的上漲而增加。（ ）
19、如果期權(quán)買方在合約到期日放棄行權(quán)，則該期權(quán)作廢。（ ）
20、期權(quán)對沖平倉的盈虧計(jì)算方法是權(quán)利金賣價(jià)減去買價(jià)，（ ）
