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證券從業(yè)資格考試投資基金基礎精講(十五)

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更新時間:2025-03-14
第五節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的募集與交易 一、ETF份額的發(fā)售 (一)認購方式 在ETF 的募集期內(nèi),根據(jù)投資者認購渠道的不同,可分為場內(nèi)認購和場外認購。 場內(nèi)認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu),使用證券交易所的交易網(wǎng)絡系統(tǒng)進行的認購。場外認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進行的認購。 根據(jù)投資者認購ETF 份額所支付的對價種類,ETF 份額的認購又可分為現(xiàn)金認購和證券認購。 現(xiàn)金認購是指用現(xiàn)金換購ETF 份額的行為,證券認購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。 按交易所的相關規(guī)則,我國的投資者在ETF 募集期間,認購ETF 的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認購、場外現(xiàn)金認購、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購。 (二)認購費用(傭金)及認購份額的計算 認購時按1元/份計價。 1.辦理場外現(xiàn)金認購的投資者,認購以ETF 份額申請。 認購費用=認購價格×認購份額×認購費率 認購金額=認購價格×認購份額×(1+認購費率) 2.辦理場內(nèi)現(xiàn)金認購的投資者,認購以ETF份額申請。 認購費用=認購價格×認購份額×傭金比率 認購金額=認購價格×認購份額×(1+傭金比率) 3.通過發(fā)售代理機構(gòu)進行組合證券認購的投資者,認購以單只股票股數(shù)申請。 二、ETF份額折算與變更登記 (一)ETF份額的折算時間 基金合同生效后,ETF應在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。 建倉后,基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日,以標的指數(shù)的1‰作為份額凈值,對原來的基金份額進行折算。 (二)ETF份額折算的原則 基金折算后,基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整,但比例不發(fā)生變化?;鸱蓊~折算對基金持有人的收益無實質(zhì)影響。 (三)ETF基金份額折算的方法。 折算比例=(計算當日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標的指數(shù)的收盤值/1000) 以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。 三、ETF份額的交易 請同學們自己看書,需要注意1點,就是基金申報價格最小變動單位為0.001元,其余的交易規(guī)則與股票類似。 四、ETF份額的申購與贖回 (一)申購與贖回場所 在代辦券商處。 (二)申購和贖回的時間 1、申購、贖回的開始時間 在折算日之后可以開始辦理申購。 基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。 (二)開放日及開放時間 (三)申購和贖回的數(shù)額限制 目前,我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。 (四)申購和贖回的原則 1、采取份額申購、份額贖回的方式。 2、申購和贖回的對價包括:組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。 3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废? (五)申購和贖回的程序 1、申購、贖回申請的提出 在開放日提出申請。 2、申購、贖回申請的確認與通知。 在申請受理當日基金確認。 3、申購、贖回的清算交收與登記 在T日進行申購、贖回,在T+1日進行清算,在T+2日辦理交收。 (六)申購、贖回的對價、費用及價格 申購對價是指投資者購買基金份額應交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價。 贖回對價是指基金管理人應交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價 費用:可以按0.5%的標準收取。 T日的基金份額凈值在當天收市后計算。T+1日公告。 (七) 申購、贖回清單 1、申購、贖回清單的內(nèi)容 2、組合證券相關內(nèi)容 3、現(xiàn)金替代相關內(nèi)容 現(xiàn)金替代分為三種類型: (1) 禁止現(xiàn)金替代:不允許使用現(xiàn)金。 (2) 可以現(xiàn)金替代:允許全部或部分替代, (3) 必須現(xiàn)金替代。 4、預估現(xiàn)金部分相關內(nèi)容(請同學們自己學習) 5、現(xiàn)金差額相關內(nèi)容(請同學們自己學習) (八)暫停申購、贖回的情形(考點,常以多項選擇題目出現(xiàn)) 1、 不可以抗力 2、 交易所臨時停市。 3、 代理券商、登記結(jié)算機構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回。 4、 其他情況
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