*債權(quán)債務(wù)專家王篤明老師_民企債務(wù)風(fēng)險控制與危機應(yīng)對
*著名信用風(fēng)險專家
*債務(wù)危機應(yīng)對之父
上海王篤明律師事務(wù)所
——王篤明
一．債務(wù)危機
貨幣戰(zhàn)爭的下半場
債務(wù)危機后的財富再分配
? 貨幣戰(zhàn)爭的核心理念是：金融資本家的“剪羊毛”的集體行動
? 資產(chǎn)泡沫破滅：財富再分配
? 通貨膨脹：財富再轉(zhuǎn)移
什么是債務(wù)？
人 + 責(zé) = ？
什么是風(fēng)險
? 風(fēng) + 險 = ？
風(fēng)險是未來的不確定性
? 風(fēng)險定理：
10000 — 1 =？
什么是危機
? 危+機=危機
? 危機：是好與壞的邊際，壞與好的轉(zhuǎn)折
? 危機定理：危中有機，機中有危；物競天擇，適者生存
什么是債務(wù)危機
債務(wù)人資金鏈斷裂
債權(quán)人瘋狂擠兌
債務(wù)危機誰有“?！庇小皺C”？
世界債務(wù)危機誰最受傷
美國次貸危機：部分金融機構(gòu)倒閉，股東承擔(dān)
歐洲債務(wù)危機：*破產(chǎn)，歐洲銀行承擔(dān)
*式債務(wù)危機：*平臺倒閉 誰承擔(dān)？
美國受什么傷？
歐洲受什么傷？
*受什么傷？
*式債務(wù)危機為什么可怕？
? 民營實體經(jīng)濟不賺錢
? 民營實體空殼化
? 瘋狂炒作資產(chǎn)泡沫化
? 去杠桿化導(dǎo)致流動性減縮
? 流動性減縮導(dǎo)致資金鏈斷裂
? *面臨失去的多少年？
溫州債務(wù)危機何去何從？
傳統(tǒng)的民間信用：溫州人炒作全世界
資產(chǎn)泡沫破裂：全世界套住溫州人
溫州人率先摔倒，能否率先爬起？
長壽企業(yè)的頂層設(shè)計--風(fēng)險戰(zhàn)略
戰(zhàn)略就是方向，方向就是對與錯
曹操--- 許攸 ---袁紹
企業(yè)的風(fēng)險戰(zhàn)略：做正確的事，不犯致命的錯。
怎樣保障總裁決策的時候不犯致命的錯？
企業(yè)風(fēng)險管理戰(zhàn)略
? 風(fēng)險預(yù)防：閉合風(fēng)險敞口
? 風(fēng)險控制：切斷風(fēng)險傳導(dǎo)的管道
? 風(fēng)險化解：轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險損失，讓風(fēng)險軟著陸
? 企業(yè)是否需要風(fēng)險戰(zhàn)略設(shè)計：
是
否
企業(yè)風(fēng)險管理戰(zhàn)術(shù)方案
民企面對三大風(fēng)險：
? 財務(wù)風(fēng)險
? 稅務(wù)風(fēng)險
? 法律風(fēng)險
企業(yè)風(fēng)險管理方案設(shè)計
? 投資風(fēng)險
? 融資風(fēng)險
? 經(jīng)營風(fēng)險
? 財務(wù)風(fēng)險
? 債務(wù)風(fēng)險
? 等。。。
企業(yè)危機應(yīng)對戰(zhàn)略
? 停止支付高息
? 全面清理債務(wù)
? 確保實體安全
? 維持現(xiàn)金流量
別人“打”我們怎么辦？
? 林彪圖片
馬云的危機應(yīng)對之道
二、債務(wù)杠桿
? 撬動財富的密碼
一張存折“沉睡”40年
? 據(jù)錢江晚報2000年報道，一張1960年的存單，被它的主人——衢州市民鄭樹寶發(fā)現(xiàn)，存入日期為“1960年6月28日”，當時存入金額是“20元”，后來又支取了10元，余額為10元。
? 通脹時代存錢等于虧錢？
通脹時代賺錢法則
通脹時代，借錢就是賺錢
投資打開財富之門（十年收益）
房地產(chǎn)投資：10年內(nèi)漲10倍；
股票投資：茅臺股票10年內(nèi)漲50倍；
藝術(shù)品投資：齊白石作品10年內(nèi)漲20倍；
珠寶投資：和田玉10年漲幾十倍；
黃金投資：10年內(nèi)漲6倍。
投資策略與風(fēng)險控制
? 安全性
? 收益性
? 流動性
? 交易成本性
未來的投資選擇與風(fēng)險控制
房地產(chǎn)投資策略
股票投資策略
期貨投資策略
字畫投資策略
寶石投資策略
企業(yè)并購策略
我們要在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪。
--巴菲特
三、危機降臨，方顯英雄本色
1、危機合乎“道”
人法地，地法天，天法道，道法自然 。 日中則移，月滿則虧”，物盛則衰，事極則反。
2、債務(wù)危機合乎“商道”
危機=復(fù)蘇=高漲=蕭條=危機
3、商道合乎人道
貪婪VS恐懼
4、民間借貸由貪婪到瘋狂
民間借貸的賺錢效應(yīng)
民間借貸源于一種誠信文化和親情文化
民間借貸參與廣泛
民間借貸就是一種擊鼓傳花的游戲，泡沫從瘋狂到破滅
*法院關(guān)于審理非法集資刑事案件的解釋
第三條 非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有下列情形之一的，應(yīng)當依法追究刑事責(zé)任：
（一）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬元以上的；
（二）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象30人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象150人以上的；
（三）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟損失數(shù)額在10萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟損失數(shù)額在50萬元以上的；
（四）造成惡劣社會影響或者其他嚴重后果的。
浙江省高級人民法院 浙江省人民檢察院 浙江省公安廳 關(guān)于當前辦理集資類刑事案件 適用法律若干問題的會議紀要
(浙高法〔2008〕352號 2008年12月2日)
? 一、未經(jīng)依法批準,以承諾還本分紅或者付息的方法,向社會不特定對象吸收資金,用于發(fā)放貸款、辦理結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)、資金拆借、信托投資、金融租賃、融資擔(dān)保、外匯買賣、證券期貨等非法營利活動的,應(yīng)當依法按照非法吸收公眾存款定性處理;行為人具有非法占有目的的,應(yīng)當依法按照集資詐騙等處理。
? 二、為生產(chǎn)經(jīng)營所需，以承諾還本分紅或者付息的方法,向相對固定的人員(一定范圍內(nèi)的人員如職工、親友等)籌集資金，主要用于合法的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因經(jīng)營虧損或者資金周轉(zhuǎn)困難而未能及時兌付本息引發(fā)糾紛的，應(yīng)當作為民間借貸糾紛處理。對此類案件，不能僅僅因為借款人或借款單位負責(zé)人出走，就認定為非法吸收公眾存款犯罪或者集資詐騙犯罪。
?
浙江省高級人民法院 浙江省人民檢察院 浙江省公安廳 關(guān)于當前辦理集資類刑事案件 適用法律若干問題的會議紀要
? 三、以生產(chǎn)經(jīng)營所需為由，以承諾還本分紅或者付息的方法,向相對固定的人員籌集資金,部分用于合法的生產(chǎn)經(jīng)營活動，部分用于違法犯罪行為，違法使用資金的行為觸犯刑法的,依據(jù)其觸犯的罪名定罪處罰。
? 四、為生產(chǎn)經(jīng)營所需，以承諾還本分紅或者付息的方法,向社會不特定對象籌集資金，主要用于合法的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因經(jīng)營虧損或者資金周轉(zhuǎn)困難而未能及時兌付本息引發(fā)糾紛的,一般可不作為非法吸收公眾存款犯罪案件處理。但對于其中后果嚴重，嚴重影響社會穩(wěn)定的，應(yīng)當按非法吸收公眾存款犯罪處理。
? 五、以生產(chǎn)經(jīng)營或者投資所需為幌子，以承諾還本分紅或者付息的方法,向社會不特定對象吸收資金，非法占有資金的，按照集資詐騙犯罪處理。
? 六、司法機關(guān)應(yīng)當依法妥善處理涉及眾多被害人的犯罪案件，積極配合地方黨委和*做好善后工作，盡量將犯罪造成的不良后果降到*限度，確保社會穩(wěn)定。要注意及時扣押、凍結(jié)、追繳贓款贓物和違法所得，及時將非法集資款返還被害人。但對于超出本金部分的利息，不予保護。對扣押、凍結(jié)、追繳在案的贓款贓物、違法所得，應(yīng)當按照尚未歸還的被害人集資本金按比例分配歸還。對辦案過程中發(fā)現(xiàn)有關(guān)*和單位在資金管理中存在的漏洞和隱患，要及時提出司法建議，以做到防患于未然。
? 本紀要下發(fā)后,各級人民法院、檢察院、公安機關(guān)要認真貫徹執(zhí)行，如有新的規(guī)定，按照新的規(guī)定執(zhí)行。
非法吸收公眾存款量刑
? 犯非法吸收公眾存款罪，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下罰金；
? 數(shù)額巨大或者有其他嚴重情節(jié)的，處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金。
? 單位犯非法吸收公眾存款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依照自然人犯罪的法定刑處罰。
集資詐騙罪量刑
? 犯集資詐騙罪的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處2萬元以上20萬元以下罰金；
? 情節(jié)嚴重的，處 5年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50 萬元以下罰金；
? 犯集資詐騙罪，情節(jié)特別嚴重的，處10年以上有期徒刑、無期徒刑，并處5萬元以上50萬以下罰金或者沒收財產(chǎn)；
? 犯集資詐騙罪，數(shù)額特別巨大并且給*和人民利益造成特別重大損失的，處無期徒刑或者死刑，并處沒收財產(chǎn)。
5、債務(wù)危機識別
現(xiàn)金流為負：流出大于流入，借新債還舊債。
利潤為負：借貸成本大于利潤。
資產(chǎn)泡沫化：應(yīng)收款為壞賬，資產(chǎn)大幅縮水。
債主擠兌潮：債主恐慌，瘋狂擠兌。
6.危機中的生存策略
鱷魚是與恐龍同時代的生物，也就是說鱷魚是現(xiàn)在的活化石，那么鱷魚是怎么度過帶有毀滅性的冰川期的呢？沙漠里的鱷魚又是怎么熬過艱苦的干旱季？
7.債務(wù)危機應(yīng)對策略
? 不跑路，不跳樓，不打條
? 要面對，要抱團，要專家
?
? 危機不可怕，怕的是沒有危機戰(zhàn)略
? 戰(zhàn)略是方向，戰(zhàn)術(shù)是保障
四、保衛(wèi)現(xiàn)金流：預(yù)防債務(wù)危機
現(xiàn)金比利潤更重要：
利潤決定盈虧，現(xiàn)金決定存亡
? 現(xiàn)金保衛(wèi)戰(zhàn)術(shù)之一：縮減財務(wù)成本，停止支付高額利息
? 現(xiàn)金保衛(wèi)戰(zhàn)之二：與銀行共度嚴冬，嚴防銀行“抽”“壓”貸。
? 現(xiàn)金保衛(wèi)戰(zhàn)之三：與供應(yīng)商抱團，“套住”銀主不松手
? 現(xiàn)金保衛(wèi)戰(zhàn)之四：與股東供存亡，“嚴禁”股東抽資成債主
? 現(xiàn)金保衛(wèi)戰(zhàn)之五：堅清收應(yīng)收款，“嚴防”賬款變壞賬
現(xiàn)金保衛(wèi)戰(zhàn)之六：選擇性違約，與債主共度難關(guān)
應(yīng)收賬款之問？
? 一問：應(yīng)收賬款有成本嗎？
1000萬應(yīng)收賬款每年成本是多少？
? 二問：應(yīng)收賬款有風(fēng)險嗎？為什么把呆賬叫“毒資產(chǎn)”
? 三問：應(yīng)收賬款對利潤有多大影響？
? 呆賬收回來是利潤，收不回來是損失。
? 四問：應(yīng)收賬款對現(xiàn)金有多大影響？
? 呆賬是不流動的血液，血栓多了會致命
? 五問：為什么收賬會這么難？
? 因為放款太容易，因為客戶是上帝，包括老賴。
? 六問：怎樣清理應(yīng)收款？
? 請購買呆賬清理方案
現(xiàn)金比利潤更重要，信心比黃金更重要
五 挖“資產(chǎn)池”吸收債務(wù)危機
? 把債務(wù)放進“池子”
清理債務(wù)：停止付息，清理債務(wù)，消減債務(wù)泡沫。
清理資產(chǎn)：清理資產(chǎn)，登記造冊
搭建對接平臺：搭建清償平臺，讓資產(chǎn)和債務(wù)組合
清償平臺之一：*清欠平臺
清償平臺之二：協(xié)會的清欠平臺
清償平臺之三：企業(yè)當事人之間的平臺
清償平臺之四：司法平臺
六 、債務(wù)重組---分散債務(wù)危機
清償方案之一：統(tǒng)一標準，消減債務(wù)泡沫
清償方案之二：現(xiàn)金償還，折扣清償
清償方案之三：資產(chǎn)重組，以物抵債
清償方案之四：股權(quán)重組，以股抵債
清償方案之五：債務(wù)重組，分期償還
怎樣解決債務(wù)清償中的幾大難題？
? *：停止付息，對債權(quán)人的影響
? 第二：怎樣解決資不抵債問題
? 第三：怎樣應(yīng)對黑社會的暴力逼債
? 第四：怎樣化解群體性事件
? 我們不跑路，我們不跳樓；
? 我們應(yīng)面對，我們敢擔(dān)當。
七、筑防火墻，阻斷債務(wù)危機
? 火不危險，危險的是火勢的蔓延
? 債務(wù)危機不可怕，可怕的是債務(wù)危機的傳導(dǎo)
危機應(yīng)對戰(zhàn)略--天堂與地獄的選擇：債務(wù)危機不可怕，怕的是沒有危機應(yīng)對戰(zhàn)略
坦然應(yīng)對，總裁心理危機才是*的危機：應(yīng)對債務(wù)危機蔓延，總裁需要一顆平常心
*道 股東與公司防火墻：抽逃出資擊穿防火墻；股東擔(dān)保擊穿防火墻；
第二道 公司與子公司防火墻：關(guān)聯(lián)擔(dān)保擊穿母子防火墻；大股東抽資擊穿母子公司防火墻；
第三道 總公司與分公司防火墻：總分公司無防火墻；分公司印章管理
第四道 公司與*之間的防火墻： 公司與*無墻可筑怎么辦？
公司與公司關(guān)聯(lián)擔(dān)保
公司聯(lián)保，集體淪陷
兩軍相逢勇者勝，危機是個紙老虎
戰(zhàn)勝自我就能戰(zhàn)勝危機
八、筑防波堤抗擊債務(wù)危機
? *道：訴訟程序的防波堤
? 第二道：仲裁程序的防波堤
? 第三道：執(zhí)行程序的防波堤
? 第四道：破產(chǎn)重組的防波堤
銀行金融債權(quán)處置流程
九、金蟬脫殼 轉(zhuǎn)嫁債務(wù)危機
? 公司股東脫殼策略
? 公司法定代表人脫殼策略
公司脫殼策略
? 資產(chǎn)保全策略
十、鳳凰涅槃 把握后危機時代的商機
后危機時代的資產(chǎn)價格
后危機時代的貨幣政策
后危機時代的投資策略
后危機時代的市場空間
后危機時代的擴張策略
? 危機時代，剩者為王
? 活下來就是大贏家
? 市場經(jīng)濟不死
? 民營企業(yè)不亡
